Underlying adalah istilah kunci dalam dunia perbankan yang mungkin sering kalian dengar, tetapi apa sebenarnya maknanya? Dalam artikel ini, kita akan membahas secara mendalam mengenai arti underlying, bagaimana ia bekerja, dan mengapa hal ini sangat penting dalam industri keuangan. Jadi, mari kita mulai perjalanan untuk memahami konsep fundamental ini, guys!

Apa Itu Underlying?

Underlying dalam konteks perbankan merujuk pada aset dasar atau instrumen keuangan yang menjadi dasar atau landasan dari suatu produk keuangan turunan (derivative). Bayangkan seperti ini: sebuah produk turunan adalah kue, sementara underlying adalah bahan-bahan utama yang membentuk kue tersebut, seperti tepung, telur, dan mentega. Tanpa bahan-bahan dasar ini, kue tersebut tidak akan ada. Begitu pula dengan produk turunan, tanpa underlying, produk tersebut tidak memiliki nilai.

Underlying dapat berupa berbagai macam aset, seperti:

• Saham: Saham perusahaan publik.
• Obligasi: Surat utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan.
• Mata Uang: Nilai tukar mata uang asing.
• Komoditas: Emas, minyak, gandum, dan lainnya.
• Indeks: Indeks saham seperti IHSG atau S&P 500.

Produk keuangan turunan menggunakan underlying sebagai referensi untuk menentukan nilai dan kinerja mereka. Misalnya, kontrak berjangka (futures contract) menggunakan harga komoditas (misalnya, minyak mentah) sebagai underlying. Nilai kontrak berjangka tersebut akan berfluktuasi berdasarkan pergerakan harga minyak mentah di pasar.

Peran Penting Underlying dalam Produk Keuangan

Underlying memainkan peran yang sangat penting dalam berbagai produk keuangan. Mari kita telaah beberapa di antaranya:

1. Penentuan Nilai: Nilai produk turunan sangat bergantung pada nilai underlying. Perubahan harga atau nilai underlying akan secara langsung memengaruhi nilai produk turunan.
2. Manajemen Risiko: Underlying memungkinkan investor untuk mengelola risiko mereka. Misalnya, investor dapat menggunakan kontrak berjangka untuk melakukan lindung nilai (hedging) terhadap risiko perubahan harga komoditas.
3. Spekulasi: Underlying juga memberikan peluang bagi spekulan untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga aset. Mereka dapat membeli atau menjual produk turunan berdasarkan ekspektasi mereka terhadap pergerakan harga underlying.
4. Diversifikasi: Produk turunan dengan berbagai underlying dapat digunakan untuk melakukan diversifikasi portofolio investasi.

Sebagai contoh, mari kita lihat bagaimana underlying bekerja dalam konteks opsi saham. Opsi saham memberikan hak (bukan kewajiban) kepada pemegangnya untuk membeli (call option) atau menjual (put option) saham tertentu (underlying) pada harga tertentu (strike price) dalam periode waktu tertentu. Nilai opsi saham akan sangat dipengaruhi oleh harga saham yang menjadi underlying.

Contoh Penerapan Underlying dalam Perbankan

Underlying dapat ditemukan dalam berbagai produk dan layanan perbankan. Berikut adalah beberapa contohnya:

• Derivatif: Bank menggunakan berbagai jenis derivatif, seperti kontrak berjangka, opsi, dan swap, yang memiliki underlying seperti saham, obligasi, mata uang, atau komoditas.
• Pinjaman: Beberapa jenis pinjaman, seperti pinjaman dengan suku bunga mengambang, dapat terkait dengan underlying seperti suku bunga acuan (misalnya, LIBOR atau JIBOR). Perubahan suku bunga acuan akan memengaruhi suku bunga pinjaman.
• Investasi: Bank menawarkan berbagai produk investasi, seperti reksa dana yang berinvestasi dalam saham atau obligasi. Saham atau obligasi tersebut adalah underlying dari reksa dana.
• Valuta Asing (Valas): Bank melakukan transaksi valas yang melibatkan pertukaran mata uang. Mata uang yang dipertukarkan adalah underlying dari transaksi valas.

Mari kita bedah contoh spesifik: Seorang petani ingin melindungi diri dari risiko penurunan harga gandum di masa depan. Ia dapat menggunakan kontrak berjangka gandum. Underlying dari kontrak berjangka ini adalah harga gandum di pasar. Jika harga gandum turun, petani akan mendapatkan keuntungan dari kontrak berjangka untuk mengkompensasi kerugian akibat penurunan harga gandum.

Risiko yang Terkait dengan Underlying

Meskipun underlying memainkan peran penting dalam perbankan, penting juga untuk memahami risiko yang terkait dengannya. Beberapa risiko utama meliputi:

• Risiko Pasar: Perubahan harga underlying dapat menyebabkan kerugian pada produk turunan. Fluktuasi harga saham, obligasi, atau komoditas dapat memengaruhi nilai investasi.
• Risiko Kredit: Jika underlying adalah obligasi, ada risiko bahwa penerbit obligasi (pemerintah atau perusahaan) akan gagal membayar utangnya. Hal ini dapat menyebabkan kerugian bagi investor.
• Risiko Likuiditas: Beberapa underlying mungkin kurang likuid, yang berarti sulit untuk membeli atau menjualnya dengan cepat tanpa memengaruhi harga. Hal ini dapat menyulitkan investor untuk keluar dari posisi mereka.
• Risiko Operasional: Kesalahan dalam pengelolaan produk turunan atau kesalahan dalam sistem perdagangan dapat menyebabkan kerugian.

Untuk mengelola risiko ini, bank dan investor menggunakan berbagai strategi, seperti diversifikasi portofolio, lindung nilai, dan analisis risiko. Pemahaman yang baik tentang underlying dan risiko yang terkait sangat penting untuk membuat keputusan investasi yang bijaksana.

Cara Memahami dan Mengelola Underlying

Untuk memahami dan mengelola underlying, ada beberapa langkah yang dapat diambil:

1. Pendidikan: Pelajari tentang berbagai jenis underlying dan bagaimana mereka bekerja. Pahami faktor-faktor yang memengaruhi harga atau nilai underlying.
2. Analisis: Lakukan analisis fundamental dan teknikal terhadap underlying yang menjadi perhatian Anda. Analisis fundamental melibatkan evaluasi faktor-faktor ekonomi dan keuangan yang memengaruhi nilai aset. Analisis teknikal melibatkan penggunaan grafik dan indikator untuk mengidentifikasi tren harga.
3. Diversifikasi: Jangan menaruh semua telur dalam satu keranjang. Diversifikasi portofolio investasi Anda dengan berbagai jenis underlying untuk mengurangi risiko.
4. Lindung Nilai: Gunakan strategi lindung nilai untuk melindungi diri dari risiko kerugian. Misalnya, gunakan kontrak berjangka untuk melindungi diri dari risiko perubahan harga komoditas.
5. Konsultasi: Jika Anda tidak yakin, konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi. Mereka dapat memberikan saran tentang cara mengelola risiko dan membuat keputusan investasi yang tepat.

Dengan mengambil langkah-langkah ini, Anda dapat meningkatkan pemahaman Anda tentang underlying dan membuat keputusan keuangan yang lebih baik.

Kesimpulan

Underlying adalah konsep fundamental dalam perbankan dan industri keuangan. Memahami arti underlying, bagaimana ia bekerja, dan risiko yang terkait dengannya sangat penting untuk membuat keputusan investasi yang cerdas. Dari saham dan obligasi hingga mata uang dan komoditas, underlying memainkan peran krusial dalam menentukan nilai dan kinerja berbagai produk keuangan. Dengan pengetahuan dan strategi yang tepat, Anda dapat memanfaatkan underlying untuk mencapai tujuan keuangan Anda. Semoga artikel ini memberikan pemahaman yang lebih baik tentang dunia keuangan, guys!